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香港联合交易所参與者 CE No.: ABI439
         
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新股简介

移卡(9923)
20/5/2020 10:49:23 AM

- 移卡(9923)由腾讯(700)财付通前任总经理刘颖麒於12年所创立,在内地主打中小型商户电子支付服务

- 招股日期∶5月20日至25日

- 上市日期∶6月1日

- 联席保薦人∶中信里昂、野村、农银国际

- 收款行∶中银香港、招商永隆银行

- 发售9,872.4股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

- 每股招股價为12.64元至16.64元,集资最多16.43亿元,上市开支约9,940萬元人民币

- 按每手400股,入场费6,723.07元

- 以上限價16.64元计算,市值约69亿元(以19年经调整纯利约3.01亿元人民币计算,市盈率约20.8倍)

- 截至19年底 ,平均资产负值约5.55亿元人民币(若扣除優先股的公允值变动,资产净值为8.18亿元人民币)

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 17至19年收入分别为3.04亿元人民币、9.92亿元人民币、22.5亿元人民币

- 17至19年毛利分别为1.18亿元人民币、2.69亿元人民币、6.47亿元人民币

- 17至19年纯利分别为亏损3.42亿元人民币、亏损1.82亿元人民币、8,466萬元人民币

- 17至19年经调整纯利分别为亏损3,351萬元人民币、3,950萬元人民币、3.01亿元人民币(若不涉及優先股的公允值变动、以股份为基础的薪酬开支及上市开支)

- 公司近年收入增长快速,总支付交易量由17年的约2,328 亿元人民币增加至18年的7,789亿元人民币,並进一步增加至19年的15,003亿元人民币,複合年增长率为153.8%

- 公司由腾讯财付通前任总经理刘颖麒於12年所创立,並开展经营支付服务业务,为小微商户提供无缝、便捷、可靠的支付服务,五大客户合共佔总收入少於5%

- 公司支付服务客户群增长迅速,截至17年底、18年底及19年底,活跃支付服务客户数分别为160萬名、380萬名及530萬名,複合年增长率为80.3%。於19年底,公司有约1,100萬名註册支付服务客户

- 集资所得其中20%用於中国及海外市场实施销售及营销计劃、35%用於扩展科技赋能商业服务、35%增强研究及科技实力、10%作一般资金用途

首次公开发售前进行多轮融资∶
- 於11年12月至19年6月曾进行多轮融资,当时发售價较中间價折让86.75%至9.49%不等,设六个月禁售期。其中前期投资者涉及超过十个单位,包括腾讯附属公司THL U、IVP基金、Recruit Holdings、Adams Street基金等

基石投资者∶
- 引入Recruit Holdings作为基石投资者,按中间價计算,约佔发售股份26.06%,设六个月禁售期

- Recruit Holdings为公司现有股东及首次公开发售前投资者,是一家於日本成立的公司,其在人力资源、教育、住房及房地产等多个领域提供广泛服务,且其股份於东京證券交易所上市(股份代号为6098:JP)

上市後主要股东架構∶
- 刘颖麒先生持股39.95%

- 腾讯(700)附属公司THL U持股3%

- Recruit Holdings持股3.8%

- 其他前期投资者持股29.45%

- 公众股东持股23.8%

简评∶
- 移卡(9923)由腾讯财付通前任总经理刘颖麒於12年所创立,在内地主打中小型商户电子支付服务,公司近年收入增长快速

- 以上限價16.64元计算,市值约69亿元,以19年经调整纯利约3.01亿元人民币计算,市盈率约20.8倍

- 公司最大卖点就是腾讯为公司前期投资者之一,上市後估计将持有公司约3%股权。另外,公司亦引入日本公司Recruit Holdings作基石投资者

如读者有问题,请电邮致 bennychan@pru.com.hk

 
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