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新创建(00659) ─ 业务收益广泛有利盈利稳健性,中线吸纳 24/10/2014 2:27:03 PM 新创建(0659)截至今年六月底止全年度业绩,营业额上升31.97%至214.4亿元,纯利则升7.9%至43.25亿元。期内,基建分部应佔经营溢利上升6%至24.28亿元,当中来自道路业务的经营溢利贡献达11.27亿元,按年减少9%,主要受唐津高速(天津北段)的额外分成减少所致,其车流量按年仍有7%的不俗升幅,港口物流业务的经营溢利上升70%至5.62亿元,当中反映来自收购北京首都機场股份而提供的经营溢利贡献。服务分部方面,应佔经营溢利相对持平,录19.51亿元,其中设施管理的经营溢利贡献下跌19%至9.11亿元,当中反映「免税店」业务受内地反贪腐政策影响,建築及交通业务经营溢利上升54%至6.05亿元,反映毛利率改善及项目进展顺利。新创建涉足业务广泛,有利盈利能力稳定性,今年度亦可藉出售澳门电力股权录得15亿元收益,有利提供资金未来藉併购从而提升业务增长动力。新创建往绩巿盈率往绩巿盈率12倍,周息率4.1%,建议中线吸纳。 王海翔 |