刘兆祥专栏
衍生工具成交不寻常(1017PM) 17/10/2017 5:28:39 PM 衍生工具成交不寻常 港股高开後回落, 恆指全日微升4点收市, 报28697点, 成交839亿元. 港股以全日最高位的28777点开出, 升84点, 随即急速回落, 最低报28642点, 跌51点,波幅135点, 收报28697点, 微升4点, 成交839亿元. 10月期指高低位报28637及28763点, 波幅126点, 收报28703点, 跌15点, 成交69188张, 高水6点, 10月H股指数期货高低位11545点及11633点, 波幅88点, 收报11573点, 跌27点, 成交47896张, 高水5点. 恒生指数成份股成交254亿元, 中资H股指数高低位报11558及11646点, 波幅88点, 收11568点, 跌35点, 成交147亿元. 港股裂口高开, 以28777点开出, 但仍较昨天高位28792点低15点, 之後更急速回落, 是否又玩双顶回落遊戏, 而大市虽然轻微回落, 但下跌股份更达到千隻, 反映大市在高位而回落股份不寻常的多, 而成交也大幅回落. 升降股份数目是682與951隻之比, 而国内股市在明天十九大开幕前再次回软, 但跌幅有限. 沪港通方面, 沪港通北向买卖的资金, 北上买股29.93亿人民币, 沽出28.35亿人民币, 合计1.58亿人民币流入上海股市, 南下买卖港股, 买入37.1亿人民币, 沽出32.18亿人民币, 有4.92亿人民币流入香港股市, 深港通方面, 流入深圳买股37.94亿人民币, 沽出22.66亿人民币, 有15.28亿人民币流入深圳股市, 南下买卖港股的资金, 买入17.98亿人民币, 沽出12.27亿人民币, 有5.71亿人民币资金流入港股, 合计有6.23亿人民币流出香港. 港股的危機在於衍生工具市场的成交量不足, 只要看看期指的成交量, 实在让投资者忧虑, 大市每天成交在8百至千亿之间, 照理期指成交也应在十萬张水平, 但日成交不足7萬张(H股期货成交更低), 但同时未平仓合约仍维持在正常水平的十四萬张與24萬张, 在成交不足下恐怕承接力及流通性也会大减, 而股票期权情况也一样, 期权金價格处於严重偏低情况(虽然正股的波幅降低, 引伸波幅下降, 但價格跌幅更明显), 当大市或个别股票出现单边市况, 沽空期权的人士将被屠宰, 其实过去三个月已经不断出现屠杀事件, 对持有期权的人士来说是否有利呢? 由於股價可以完全原地踏步, 没有升降, 但突然可以单边爆升, 要捕捉大市出现单边不容易, 可能输三个月後突然在数天时间便能获取十倍的回报 如读者有问题,请电邮致 andes@pru.com.hk |