张智威专栏
商品期货炒错边 27/4/2016 9:25:35 AM 商品期货炒错边 近日国内A股市场积弱,上證综合指数无太大「起」息,自跌穿3000点关口之後无以为继,至今仍未能从上3000点的水平。 资金见股市疲弱,转投商品期货市场,从近日商品期货市场大额的成交便知一二,如螺 钢期货成交就超过5,500亿元人民币。而自今年开始,铁矿石及螺纹钢累计升幅超过50%,焦炭升幅亦接近50%。相对半池死水的A股市场,加上如此吸引的升幅,莫怪乎资金由股票市场转投商品期货市场,这亦是令到A股市场未有能力重上3000点的原因之一。 笔者倾向认为是次商品期货價格的升幅是炒错边,因为價格的升跌,理应是由实际商品的需求與供及去决定,而非单纯由资金去推动,什至偏離本身的價格。 众所周知,中国经济正面临下行的风险,产能积存大量存货,更要国家以去产能的政策解决产能过剩的问题,现在却因资金市的推动,令商品期货價格在市场大幅波动,相信这趋势並非中央领导人願意看到的局面。 相信中央政府很快便会出手,商品期货的價格最终会还原基本步。 如读者有问题,请电邮致 alvincheung@pru.com.hk |