张智威专栏
iBond杀到 如何认购才最着数? 24/7/2014 8:28:17 AM iBond杀到 如何认购才最着数? 被喻为「有赚冇蚀」的第四批通胀掛勾债券(iBond)今日开售,一众银行及券商亦作最後衝刺,个别银行除了提供「十免」優息外,證券行亦以礼券及佣金回赠等奇招抢客。不过,认购iBond有什麽需要留意?长定短炒?如何才能赚到最尽,才是一众投资者最关心的课题。 由於iBond由政府「包底」,有如政府派钱一样,被视为零风险及稳赚不赔;加上在现时的低息环境,iBond的回报利率更见吸引。就以首批iBond为例,每年平均回报率高达4.517厘,投资者坐足三年,每手净袋1,355元,回报率远高於叙做定期,难怪iBond每次登场,都吸引市民争相认购。 券商估派两手機会仅六成 本港各大银行及商券以低风险、高息等原因力撑iBond。中银香港全球市场副总经理梁伟基称,由於过往iBond的回报率不俗,加上信贷风险低,预料新一批iBond认购人数会再创新高。 梁伟基表示,租金及食品價格短期内跌幅有限,相信本港通胀率难落,预期是次iBond回报率可达4厘以上。另外,美国息率仍然处於極低水平,即使联储局在2016年将利率提升至2厘,但與iBond的4厘回报率还有2厘息差,相信美国加息对iBond的影响不大。他估计,是次iBond每名认购申请者最多可获派一至两手。 信诚證券联席董事张智威认为,iBond與一般债券最大的分别,是前者的回报率與通胀掛勾,意味着即使美国加息,但只要本港通胀仍然维持在4厘水平,iBond仍有相当吸引力。 张智威表示,信诚首日已接获8,000份iBond申请,平均每人认购三手,认购金额约为2.4亿元,反应更勝往年。他指出,由於今年申请iBond的人数有望破新高,预料每人获派两手的比率,将由去年的90%跌至60%。 如何认购iBond才最着数? 信诚證券联席董事张智威建议以「人海战术」博抽多幾手 1. 「人海战术」申请最着数 由於iBond是以「循环分配機制」作分配安排,旨在人人有份,即使投资者动用数亿元资金认购iBond,最终亦只可能获派一至两手,故投资者认购两至三手iBond最为稳阵,若动员家庭成员一同认购,则有機会获得较多分配。 2. 短炒即日沽出转投高息股 张智威表示,根據过往经验,预期iBond首日掛牌可升至104元,不计手续等费用,每手账面赚400元,若获派两手,即日可赚800元。他建议,进取的投资者可即日出售iBond套现,以投资其他高回报的工具,例如房地产投资信託基金(REITs)及其他高息股。 3. 稳阵派长线持有等收息 若投资者不想及承受更多风险,並以长线为投资目标,则建议长期持有iBond收取利息。投资者应权衡自身的投资策略,短线或长线持有iBond。 人币定存总回报未必及iBond 同样是相对风险较低,人民币定期存款被视为iBond的代替品,个别银行近期 提高人民币定存息率,旨为客户提供另类的投资途径。以渣打为例,该行近日将六个月人民币定存息率,由3厘升至3.2厘,贴近iBond息率,但投资者需要小心「赚息蚀價」。 第一,人民币存款利率是以人民币计價,投资者需承受汇價风险。过往市场虽然看好人民币 升值潜力,但近期人民币汇價转趋波动,年初至今累积眨值2.4%。投资者造人民币定存,虽然可以收取利息,但在汇率眨值下,分分钟得不偿失。 第二,造人民币定存时,投资者需要将手上的港元兑换成人民币,当存款到期时再将人民币兑换成港元,一往一来涉及兑换差價,故总回报未必追得上iBond 如读者有问题,请电邮致 alvincheung@pru.com.hk |